رکورد تازه سهام اپل؛ چرا بازار این بار احتیاط اپل در هوش مصنوعی را خرید؟

رکورد تازه سهام اپل فقط یک عدد روی تابلوی بورس نیست؛ نشانه‌ای است از تغییر قضاوت بازار درباره دو تصمیم متفاوت این شرکت: نرم‌افزاری که تحویل داده و سخت‌افزاری که هنوز نفروخته. قیمت پایانی سهام اپل روز دوشنبه روی ۳۳۹٫۶۴ دلار ایستاد و رکورد پیشین ۳۳۸٫۴۹ دلار را شکست. این جهش، به گمان من، بیش از آنکه به یک رقم نمادین گره خورده باشد، از دو مسیر موازی خبر می‌دهد.

آخرین بار در مه ۲۰۲۶ سهام اپل دو بار از مرز روانی ۳۰۰ دلار عبور کرده بود. از آن زمان تا امروز، John Ternus جای Tim Cook را در جایگاه مدیرعاملی گرفته و اپل هم سخت‌افزار و هم نرم‌افزار تازه‌ای معرفی کرده است. رشد آرام سهام در این بازه، در حالی که منتقدان اپل را در هوش مصنوعی عقب‌افتاده می‌خواندند، برای تحلیلگران نکته‌ای قابل توجه بود. این آرامش، حالا رنگ دیگری گرفته است.

آنچه بازار به آن واکنش نشان داد، انتشار iOS 27 با نسخه بهبودیافته Siri است. روایتی که تا دیروز می‌گفت اپل در هوش مصنوعی به‌شدت عقب مانده، جای خود را به این ارزیابی داده که این شرکت دست‌کم هم‌سطح رقباست و به باور بعضی، جلوتر ایستاده. این تغییر لحن، بخشی به کیفیت واقعی Siri برمی‌گردد و بخشی به نگرانی گسترده‌تر سرمایه‌گذاران درباره هزینه‌های سرسام‌آور سایر شرکت‌های هوش مصنوعی.

OpenAI، شرکت سازنده ChatGPT، اعلام کرده امسال عرضه عمومی سهام خود را انجام نمی‌دهد؛ گزارش‌ها هم می‌گویند این شرکت به ازای هر یک دلار درآمد، یک دلار و ۲۵ سنت ضرر می‌دهد. در چنین فضایی، رویکرد محتاطانه اپل که بدون بدهی سنگین به سراغ هوش مصنوعی رفته، برای بخشی از سرمایه‌گذاران جذاب‌تر به نظر می‌رسد. به گمان من، اینجا دقیقاً همان نقطه‌ای است که احتیاط، به مزیت نسبی تبدیل می‌شود؛ دست‌کم در چشم بازاری که هزینه‌های سنگین رقبا را دیده است.

عامل دوم، iPhone Duo است؛ نخستین آیفون تاشوی اپل که هنوز به دست کاربران نرسیده. پیش‌فروش این دستگاه از ۲۴ مهر ۱۴۰۵ (۱۶ اکتبر ۲۰۲۶) آغاز می‌شود و از ۱ آبان (۲۳ اکتبر) در فروشگاه‌ها عرضه خواهد شد. اپل، طبق رویه همیشگی‌اش، آمار فروش iPhone Duo را منتشر نمی‌کند.

همین نبودِ دستگاه در بازار، ارزیابی‌ها را پیچیده می‌کند. برخی تحلیلگران اپل را «بهترین سازنده گوشی تاشو» می‌نامند، اما این داوری درباره محصولی است که کسی هنوز در دست نگرفته و باید آن را برداشت و تفسیر دانست، نه واقعیت اثبات‌شده. به باور من، تا وقتی دستگاه در دست کاربر نیست، عنوان‌ها بیشتر از آنکه خبر بدهند، انتظار می‌سازند.

در سمت دیگر، گزارش‌هایی از کندی سفارش‌های iPhone 18 Pro منتشر شده است؛ AppleInsider نوشته زمان ارسال این مدل، نسبت به iPhone 17 Pro در سال ۲۰۲۵، با فاصله زمانی طولانی‌تری به تعویق افتاده است. این ارقام از تحلیلگران می‌آید و اپل آن‌ها را تأیید نکرده است. به همین دلیل، مقایسه مستقیم دو نسل چندان معنادار نیست.

آنچه سرمایه‌گذاران حالا با دقت می‌پایند، لحظه آغاز پیش‌فروش است. اپل گزارش مالی بعدی خود را نیز در پایان اکتبر منتشر می‌کند و انتظار می‌رود در آن جلسه تصویر روشن‌تری از مسیر این چرخه عرضه به دست بیاید. تا آن زمان، هر نتیجه‌گیری درباره تقاضای واقعی برای گوشی تاشو در حد گمان می‌ماند.

برای خواننده ایرانی، این رویداد یک خبر مالی در بازار آمریکا است و هیچ اقدام خرید یا فروش روشنی از آن بیرون نمی‌آید؛ نه قیمت داخلی از آن نتیجه می‌شود و نه وضعیت رجیستری. تنها نکته کاربردی، تقویم عرضه محصول است؛ آن هم به‌دور از هر توصیه‌ای درباره خرید. این که اپل زیر فشار، مسیر احتیاطی خود در هوش مصنوعی را ادامه دهد یا سرعت بگیرد، پرسشی است که فقط گزارش‌های مالی ماه‌های آینده پاسخش را نشان می‌دهد.